Однако, с достижением новых исторических максимумов за последние несколько месяцев, все более вероятна коррекция цены вниз. Рост спроса на драгметалл связан с перераспределением центральными банками своих резервов на фоне прецедента заморозки и изъятия российских активов. Поскольку доминирующее положение США в мире интенсивно снижается, все больше стран отказываются от американского доллара в пользу своих национальных валют и золота. Дмитрий Пучкарев из «БКС Мир инвестиций» также считает, что покупка драгметалла на бирже интереснее, чем на обезличенный металлический счет (ОМС) в банке.
Цена золота в RUB за 1 грамм 999 пробы
К концу 2024 года эксперты ожидают продолжение роста стоимости драгоценного металла до уровня $2651,00. «Стоимость золота имеет обратную корреляцию с долларом, потому что и золото, и доллар — это резервные инструменты. Надо напомнить, что золото как инвестиционный инструмент не предполагает выплату купонов или процентов. Поэтому спрос на золото всё о soft skills для программиста падает, когда реальные доходности облигаций США (номинальные минус инфляция) выходят в положительную зону. Долгое время реальные доходности облигаций находились в отрицательной зоне, что делало золото привлекательным инструментом», — согласился замруководителя департамента инвестиционной аналитики «Тинькофф Инвестиций» Андрей Опарин.
Что будет с курсом XAU в 2024 году согласно техническому анализу?
Цены на золото в рублевом эквиваленте сейчас находятся на очень привлекательных уровнях, особенно с точки зрения длинного горизонта инвестирования», — приводит аргументы Лукичева. Российским инвесторам в золото пришлось пережить двойной удар — помимо падения цены в долларах, она упала и в рублях из-за укрепления российской валюты. «Рублевые цены на золото падают из-за сильнейшего за всю постсоветскую историю укрепления курса национальной валюты», — говорит вице-президент «Золотого монетного дома» Алексей Вязовский.
Технический анализ.
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы. Цена золота в настоящее время не подаёт признаков значительного падения.
Портфель в основном состоит из физического золота, которое покупается на Московской бирже в рублях GLDRUB_TOM и на следующий день превращается в физическое золото на металлическом счете. Небольшую долю активов фонда составляют деньги, которые не инвестируются, и российские государственные облигации . Для общего представления о балансе рынка нужно знать, что бОльшая часть спроса на золото более или менее равномерно распределяется между инвестиционными инструментами и ювелирными изделиями. Так, в марте ставка Федеральной резервной системы США (ФРС) по федеральным фондам была увеличена на 25 базисных пунктов (б.п.).
Что влияет на ценообразование золота сейчас: факторы роста
Однако в долгосрочной перспективе между инфляцией и ценами на золото нет сильной корреляции. Это видно из графика ниже, на котором показана динамика инфляции в США и цены на золото. Рейтинговое агентство Fitch прогнозирует, что цена золота в 2023 году составит $1 600 за унцию. Главным фактором изменения цены золота Fitch считает конфликт между Россией и Украиной.
Таким образом, можно с большой уверенностью сказать, что именно интерес со стороны центральных банков играет сейчас ключевую роль в движении золота. Второй фактор, который исторически влиял на стоимость, это взаимосвязь цены на золото с реальной доходностью гособлигаций США. При снижении реальной доходности привлекательность облигаций терялась, что обеспечивало переход инвесторов в золото. Стоило тенденции измениться и реальная доходность начинала расти, как инвесторы возвращались в облигации, так как золото не платит купон. «Ранее, когда ФРС начинала повышать ключевую ставку, золото, как правило, росло в цене в течение следующих 6-12 месяцев.
В связи с повышением ключевой ставки в США и ростом реальных доходностей американских казначейских облигаций, а также повышенного спроса на другие долларовые инструменты растет индекс доллара. Исходя из исторических тенденций и регулярных сезонных показателей, драгоценные металлы могут быть значительно недооценены во второй половине текущего 2024 года, считают аналитики по драгметаллам из компании MKS PAMP. Появились паевые фонды, которые покупают слитки в свои хранилища, обезличенные металлические счета в банках, фьючерсы и опционы. Золото покупают все участники рынка без исключения — от пенсионеров и студентов до правительств и центральных банков», — говорит вице-президент «Золотого монетного дома». Следует отличать инфляцию, которая не вызывает роста цен на золото, от той, что его стимулирует.
Также он отметил, что золото выигрывает на фоне снижения долларовых безрисковых процентных ставок — доходность гособлигаций США снижается, соответственно, реальные процентные ставки также падают. Кроме того, не стоит забывать о дальнейшей перспективе экономики и возможной рецессии в США, вероятность которой нельзя списывать со счетов. Начиная с пандемии, отрицательная корреляция как заработать на ставках на флорбол акций и облигаций также была нарушена, разные классы активов перестали служить хеджем для портфеля, в то время как золото, наоборот, может использоваться в качестве диверсификации. На текущий момент доля инвесторов в золоте с целью хеджа несущественна. Глобально, котировки драгметалла с точки зрения технического анализа движутся в рамках крупного восходящего канала.
Поэтому его приобретение может стать хорошей инвестицией на долгосрочную перспективу в качестве диверсификации рисков. Золото можно покупать по текущим ценам и докупать его при нисходящих коррекциях. С давних времен, золото считалось ключевым защитным инструментом, который обеспечивает валюты стран мира, а также их благосостояние. Поэтому, безусловно, покупать золото безопасно, так как его ценность со временем все больше растет. «В периоды системного риска и золото, и доллар, как правило, используются в качестве актива-убежища и могут двигаться в одном направлении», — сказал Хуан Карлос Артигас, руководитель отдела исследований Всемирного совета по золоту. Несмотря на это, котировки золота поддерживаются на фоне роста напряженности между Китаем и Тайванем.
Все это уже отразилось на цене золота и продолжает влиять на котировки драгметалла. Инвесторы опасаются за свой капитал и вкладывают свои средства именно в XAU, повышая спрос. Именно золото считается основным защитным активом во времена различных кризисов в мире. Слитки, произведенные после 7 марта, будут требовать дополнительной проверки. «Обезличенные металлические счета в банках не входят в систему страхования депозитов. «Золотые» ПИФы тоже показали свою ненадежность — если биржа приостанавливает торги, то расчет стоимости ПИФа прекращается — его нельзя ни купить, ни продать.
- Цены на золото в рублевом эквиваленте сейчас находятся на очень привлекательных уровнях, особенно с точки зрения длинного горизонта инвестирования», — приводит аргументы Лукичева.
- К концу 2024 года эксперты ожидают продолжение роста стоимости драгоценного металла до уровня $2651,00.
- С 22 июля 2022 года фонд был переименован, и с этой даты начался расчет справедливой цены для фонда под тикером GOLD.
- 2 марта управляющий компанией Джеймс Люк написал, что «до эскалации конфликта мы уже видели признаки институционального спроса на золото как на инструмент хеджирования».
- Поэтому любой признак того, что это менее вероятно, оказывает давление на золото, оттягивая его от этих максимумов», — заявил старший аналитик из OANDA Крейг Эрлам.
Индекс Tinkoff Gold, за которым следует фонд, отражает динамику стоимости золотых слитков в долларах, определяемой в рамках внебиржевых аукционов Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов (LBMA). Война или угроза войны являются наиболее значительным (после кризисов на финансовых рынках) источником неопределенности для инвесторов. Золото лучше всего выполняет роль безопасной инвестиции в те моменты, когда инвесторы сильно напуганы, и война вполне может стать причиной возникновения на рынке таких условий.
Биржевой фонд следует за динамикой цены золота в рублях за грамм (GLDRUB_TOM), формирующейся на рынке драгоценных металлов Мосбиржи. Кроме корреляции реальной доходности с ценой на золото, также перестала работать и взаимосвязь объемов сделок с золотом и его ценой. Начиная с третьего квартала 2022 года и Великобритания, и Швейцария являются экспортерами золота, то есть продавцами. По исторически сложившейся парадигме это также должно было стать причиной для снижения стоимости золота. Таким образом, Запад перестал существенно влиять на ценообразование драгоценного металла.
Так, с конца 2022 года они начали активно вести политику формирования золотовалютных резервов и скрыто закупать золото в Швейцарии. Это делается для того, чтобы после заморозки США официальных резервов России не создавать ажиотаж вокруг золота публично, так как в противном случае цена на золото будет существенно расти. Стоимость драгметалла постепенно снижалась на фоне агрессивного повышения ставок ФРС. В настоящий момент ключевой поддержкой по драгметаллу выступает уровень $2047,00. Кроме того, уровень $2000,00 выступает психологической отметкой для участников рынка.
«Это нанесло удар по рынку золота через чрезмерное укрепление курса доллара и стремительные спекулятивные продажи фьючерсов на CME, а также ускорило выход инвесторов из золотых ETF. Причиной подобного поведения крупных инвесторов стали продолжающиеся изменения денежно-кредитной политики центральных банков, которые привели к резким движениям на прочих рынках — фондовом, облигационном. Зачастую выведенные из золота средства пускаются на прочие рынки с целью покрытия маржин-коллов, убытков, внесения гарантийного обеспечения. При этом мировая экономика начала постепенно входить в рецессию, а экономические показатели указывают на вероятное сокращение производства», — отметила Оксана Лукичева.
Если «быкам» удастся удержать уровень 2269,59, то можно ожидать продолжения восходящего тренда в район 2354, ,83. Индикатор денежных потоков MFI демонстрирует нейтральное боковое движение, сигналов на покупку или продажу актива нет. Однако тиковые объемы растут третий месяц подряд, показывая заинтересованность участников торгов.
Также было бы целесообразно изучить, от чего зависит динамика стоимости золота и какие факторы влияют на колебание курса. Значительное ухудшение состояния мировой экономики традиционно вызывает рост потребления физического металла, отметила аналитик по товарным рынкам «Открытие Инвестиций» Оксана Лукичева. Это уже привело к оттоку золота из коммерческих хранилищ в США и Великобритании.
Помимо этого, вооруженный конфликт на Ближнем Востоке между Палестиной и Израилем подогревает интерес к золоту со стороны инвесторов в целях сохранения капитала. Данный подход включает исследование истории котировок XAUUSD на графиках с помощью индикаторов и других что такое стандартное отклонение инструментов анализа ценовых движений. Технический анализ может помочь определить уровни поддержки и сопротивления, линии тренда, возможные места прорыва и разворота цены как на долгосрочную перспективу в течение нескольких лет, так и при торговле интрадей.